近日，国内主要新能源汽车厂商接连发布了4月的销量数据。

比亚迪乘用车4月新能源汽车销量37.3万辆，同比增长19.4%，环比增长0.3%；吉利汽车新能源汽车销量12.6万辆，同比增长144.2%，环比增长4.9%；零跑汽车4月交付4.1万辆，同比增长173.5%，环比增长从0.6%；小鹏汽车新能源汽车销量3.5万辆，同比增长273.1%，环比增长5.5%；理想汽车新能源汽车销量3.4万辆，同比增长31.6%，环比减少7.5%；广汽埃安新能源汽车销量2.8万辆，同比增长0.7%，环比减少17%；蔚来汽车新能源汽车销量2.4万辆，同比增长53%，环比增长58.9%。

不论是同比数据还是环比数据，新能源汽车厂商数据表现普遍好于往期，也展现出了4月新能源车市的增长韧性。从具体的增长幅度来看，造车新势力的增长表现更为亮眼，这也主要得益于其新品上市，以及“一口价”、“0息”购车策略。以比亚迪为代表的龙头车企，在增长表现上则稍有放缓。

4月新能源车市的增长其实也有一定的预期。

4月底，锂电产业链上市公司密集公布一季度报告，从截至3月31日的存货指标来看，特别是动力电池企业的存货水平普遍有所攀升，可以看出电池企业已经在为二季度旺盛的下游需求进行提前备货。

不过在价格方面，产业链有进一步下跌的趋势。

首先表现在车端，4月车企普遍加大营销力度，终端车企竞价压力会传导至中上游。

从4月份电芯价格走势来看，表现相对平稳。但是在更上游的材料端，如碳酸锂、六氟磷酸锂则下跌趋势比较明显。近期，碳酸锂期货LC2505在关税冲击后，跌幅进一步扩大，截至5月7日，LC2505收报6.4万元/吨。其他材料，如负极材料、铜箔、隔膜价格表现相对稳定。

从材料价格变动也可以看出，锂盐类材料价格压力较大，与其他材料所不同的是，锂盐类材料除了面临下游的价格压力，更面临上游供应增多的压力。高工锂电此前分析，2025-2026年全球锂盐供给集中释放，或进一步带动相关材料价格走低。

这也使得锂盐类材料下降幅度较其它材料下降幅度更大。

目前来看，上游材料价格的下行或对于二季度锂电材料企业的业绩利润形成一定的压力，同时材料企业也面临新一轮的存货减值风险。相比之下电芯价格的稳定，受益于成本与售价的利差扩大，电芯企业有望受益。

展望二季度市场行情，风险逐渐集中在上游材料环节，更考验材料企业的价格传导和库存周转能力。相比之下，由于材料成本的降低，以及终端销量的稳定，中下游电芯、车企更为受益。