上半年碳酸锂市场价格变动情况如何？

供应端来看，今年年初的市场由于对2024年供给端大幅过剩以及锂盐价格将维持低位的预期，上下游均维持相应的去库以及低开工的策略。国内锂盐生产企业在今年1-2月受到春节假期以及集中检修的影响，使得锂盐产量到达谷底。但是从需求端来看，下游正极材料的排产因部分电池制造商提前下单采购正极材料而在1-2月便得到大幅回暖，对于碳酸锂的补库采购在1月中下旬便开始进行。短期供需错配之下，碳酸锂的价格在1月底得到止跌回暖，并在3月终端价格战打响之后反弹幅度进一步提升。但随着3-4月锂盐厂产量恢复迅速，以及行业正极材料库存较高带来的材料端口订单逐步减少，因此锂盐的刚需面供大于求的情况再度显著突出。叠加5月开始头部终端电池企业给到对应正极厂的碳酸锂客供量级大幅提升，使得正极厂对锂盐的采购需求快速回落，碳酸锂价格也在5月后逐步下跌至今。

锂价下半年行情走势如何？是否预期会出现反弹迹象？

碳酸锂价格跌跌不休，与现货市场疲软的基本面也脱不开干系。当前碳酸锂市场依旧维持供应过剩的局面。在碳酸锂价格持续下探的背景下，上游锂盐厂主要以挺价情绪为主，但是受市场情绪影响，对碳酸锂报价有所下调，带动碳酸锂现货报价持续走低。且据SMM调研，部分非一体化锂盐厂因成本压力问题、叠加对后市价格走势存看空态度，在当下有减产规划。 以外购锂云母矿和外购锂辉石精矿的企业碳酸锂生产利润表现为例，自2024年6月中下旬开始，这两类企业的碳酸锂生产利润便已经进入亏损阶段。

在成本倒挂的背景下，7月开始部分锂云母端非一体化锂盐厂因碳酸锂价格持续下跌难以出货而选择减产。但该部分减量对于目前的月度高额生产量级来看仍然不够显著。大部分已经亏损的锂盐企业从保客户、保生产、保工人工资、期待金九银十行情复苏等因素影响下维持一定开工率，全面停产的企业在当下依旧寥寥。并且由于多数企业的现金流因2022-2023年的积累依旧充裕，在产业出清情况未明朗前仍维持正常生产，进行降低自身成本的内卷而避免成为首批被淘汰出局的企业。即使当下已经观测到个别企业在进行检修、停产，但一旦价格出现反弹，预期该批企业将再次开工进行生产，产能过剩的情况短期难以得到有效解决。

从乐观的方面来看，今年后续受中国储能中标量超预期，以及近月美国储能并网拥堵缓解后，市场需求恢复迅速。铁锂正极在8-9月的排产增加明显，并且9-10月仍然维持高开工预期。因此，在短期碳酸锂产量预期下行但需求端回暖的情况下，9月的供需过剩收窄。并且在下游低库存影响下，下游旺季备库将对价格回弹提供一定动力；但锂盐现货库存水位较高，或将对价格上行幅度形成掣肘。同时，期货蓄水池货源外流或将对现货流通产生冲击，而对现货价格产生影响。

当前锂价低迷的背景下，涉锂企业如何降低自身风险，平稳渡过周期？

首先一个最直白的，大家都会说但不一定能够及时完善的方面，就是成本控制。主要是通过提高生产效率、采用新技术、优化供应链管理等措施来降低生产成本。更细节的点就比如提高锂回收率和提锂效率，尤其是在矿石提锂方面目前存在提升空间。

第二个点就是通过合理的库存管理来应对价格波动，避免因价格下跌而造成的库存损失过大。

第三个点其实主要是中下游企业现在动作比较多的，也就是产业链整合，通过纵向整合、打通上下游产业链，降低源头的原料成本，以提高整体的盈利能力。现在已经能看到比较多的下游正极以及电池企业在海外资源端进行布局，包括但不限于非洲地区的锂辉石供应路线，以及以阿根廷为首的南美盐湖路线。加深企业一体化程度可以很大程度降低自身的成本风险。

然后从去年到今年的这段周期来看，一些企业其实也在海外的投资风险管理这块摔过跟头。对于海外的项目投资，企业需要加强对资源国政策研究，充分考虑政策风险。

最后一点即为风险对冲。上下游企业现在是有不少已经利用了期货市场进行套期保值，通过期货合约锁定成本与价格。